主要なビットコインオプションの「恐れ」指標は、トレーダーの規制上の懸念を反映しています

42,000ドルを超える取引を46日間続けた後、ビットコイン(BTC)価格は9月21日に弱さを示し始めました。過去3日間で、13%の累積損失は、8月6日以降に追加された苦労して得た利益を消去するのに十分でした。非常に重要な42,000ドルのレベル。

トレーダーの注目は、米連邦準備制度理事会の金融会議の開始に向けられました。そこでは、金融当局は、毎月1,200億ドルの資産買戻し刺激プログラムを削減するかどうかを示すことが期待されています。 不思議なことに、これらすべてが行われると、iシェアーズMSCIチャイナETF($ MCHI)で測定された中国の株式市場は、9月21日に1%反発しました。

中国は本当に最近の修正のルーツですか?

ビットコインのパフォーマンスと世界市場のわずかな回復との間の明らかな断絶により、投資家は暗号通貨規制が現在の弱気なシナリオで役割を果たしているかどうかを疑問視しました。

今日、米国証券取引委員会(SEC)の議長 ゲイリー・ゲンスラー ワシントンポストに話しかけ、インタビュー中に、彼は「カジノゲームテーブル」で使用するためのステーブルコイン楽器を呼び出しました。

弁護士のGrantGulovsenが指摘したように、迫り来る規制の影は短期的に弱気な影響を与えると予想され、どの市場の投資家も、どの製品やサービスが許可されるかについての不確実性を嫌います。

Coinbaseでの米ドルでのビットコイン価格。 出典:TradingView

イーロンマスクの発言によって開始されたと思われるミニベアサイクルの終了を決定する上で、42,000ドルのレベルがいかに重要であったかに注目してください。 ビットコインマイニングエネルギーの使用 5月12日。

プロのトレーダーがさらなる価格崩壊のリスクをどのように価格設定しているかを効果的に測定するために、投資家は25%のデルタスキューを監視する必要があります。 保護プットオプションプレミアムが同様のリスクコールオプションよりも高い場合、それはプラスになります。

-7%から+ 7%の間で振動するスキューインジケーターは、通常、ニュートラルと見なされます。 一方、下振れ防止のコストが高くなると、メトリックはこの範囲を超えてシフトします。通常は「恐れ」の指標です。

デリビットビットコインオプション25%デルタスキュー。 出典:Laevitas

上に示したように、ビットコインオプショントレーダーは、指標が7%のしきい値を下回った7月25日以降中立です。 しかし、最近の価格行動により、メトリックが9%に達した後、短期オプショントレーダーは「恐怖」モードに入りました。

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オプション市場は投資家の信念の欠如を確認します

このオプション商品に固有の外部性を除外するには、永久先物市場も分析する必要があります。

通常の月次契約とは異なり、永久先物価格は通常のスポット取引所の価格と非常に似ています。 この機能により、先物プレミアムを計算したり、満期近くのポジションを手動でロールオーバーしたりする必要がなくなるため、小売業者の生活がはるかに楽になります。

資金調達レートは、取引所のエクスポージャーのバランスをとるために導入され、より多くのレバレッジを要求しているロング(バイヤー)から請求されます。 しかし、状況が逆転し、ショーツ(売り手)が過剰にレバレッジされると、資金調達率がマイナスになり、手数料を支払うものになります。

ビットコイン8時間USDT / USDマージン先物資金調達率。 出典:Bybt

上のグラフは、ビットコインの資金調達率が持続可能または関連性がないにもかかわらず、常にマイナス側にシフトしていることを示しています。 たとえば、8時間ごとに請求される0.05%のレートは、週に1%に相当します。これは、デリバティブトレーダーにポジションを閉じることを強制するものではありません。

したがって、オプション市場データは、正の25%デルタオプションスキューから来る「恐れ」指標を検証します。 デリバティブ市場を利用しているバイヤーからの確信が欠如しており、これは最近の負の規制上の懸念に関連している可能性があります。 規制圧力の最新の犠牲者は、CoinbaseExchangeが 暗号貸付プログラム

ここに記載されている見解や意見は、 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。